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集邦咨詢上調23年光伏裝機預期,理性看待庫存

作者: | 發布日期: 2023 年 10 月 23 日 9:12 | 分類: 產業資訊

回顧全球各大主流市場2023年前三季度的裝機數據,均實現超預期增長,疊加中國組件海外出貨持續拉升,海外裝機需求熱度仍在,經過7月份中國出口“剎車”后,當前全球組件庫存水位進一步調整優化,處于合理區間。集邦咨詢Trendforce旗下新能源研究中心再次上調對2023年全球光伏裝機需求的預期,2023年全球整體光伏需求仍將保持高增,新增裝機有望達到414GWdc(中性預期)/446GWdc(樂觀預期),同比增幅達60.1%/72.4%。

圖表1:需求超預期,集邦咨詢再次上調23年全球光伏裝機需求,Unit:GWdc

集邦咨詢上調23年光伏裝機預期,理性看待庫存

圖表2:2023年中國光伏裝機將達194GWdc(中性),同比+104%Unit:MWdc

集邦咨詢上調23年光伏裝機預期,理性看待庫存

圖表3:2023年美國光伏裝機需求可達36.5GWdc(中性),同比比+85%,Unit:MWdc

集邦咨詢上調23年光伏裝機預期,理性看待庫存

圖表4:2023年歐洲光伏裝機84.6GWdc(中性預期),同比+27%,Unit:MWdc

集邦咨詢上調23年光伏裝機預期,理性看待庫存

圖表5:2023年中東非光伏裝機21.2 GWdc,同比+112%,Unit:MWdc

集邦咨詢上調23年光伏裝機預期,理性看待庫存

歐洲組件80GW庫存觀點偏離事實,土耳其電池片積壓為假象

組件出貨量與光伏裝機量的關系

一般來講,組件出貨量與光伏裝機量存在以下關系:

全球組件出貨量≈直流側光伏裝機量(官方統計數據+未統計數據)+廣義組件庫存(在途、在庫、在項目地等)

下述兩種因素是導致實際光伏裝機量往往大于官方統計數據的主要原因:

一、官方披露的數據統計覆蓋面較窄。目前,各國官方統計機構或協會的數據普遍僅統計到兆瓦級以上的光伏并網項目裝機數據(直流或交流側數據)。部分國家雖有統計到戶用及工商業等分布式光伏的裝機數據,但因小型分布式(如屋頂光伏、陽臺光伏)或離網光伏系統并未強制要求在所屬電網進行登記,故存在未統計數據的情況,導致官方公布數據與實際裝機數據存在一定偏差。

圖表6:英國官方數據統計不涵蓋150kW以下的非補貼光伏項目
集邦咨詢上調23年光伏裝機預期,理性看待庫存

英國凈零和能源安全部(DESNZ)數據:該官方機構按月度更新英國光伏裝機數據,但不包含150kW以下的非補貼光伏項目,且數據更新具備滯后性,會隨著時間推移上修歷史月度數據。與實際裝機數據對比后,發現仍存在大量未統計數據。

圖表7:西班牙官方數據僅統計集中式光伏項目
集邦咨詢上調23年光伏裝機預期,理性看待庫存

西班牙電力公司(Red Eléctrica)數據:該官方機構按月度更新西班牙集中式光伏裝機數據,且數據更新具備滯后性,會隨著時間推移上修歷史月度數據。而分布式光伏裝機數據則由西班牙光伏協會(UNEF)按年度更新。以2022年官方統計數據為例,與實際裝機數據仍存在較大偏差。

二、部分國家的官方統計數據口徑為并網數據(AC),并非裝機數據(DC)。項目平均容配比可達1.25-1.3,在換算后(DC=容配比*AC),部分地區的實際裝機數據高于官方披露的25-30%。

歐洲:80GW庫存觀點與實際情況不符,組件庫存處于相對高位但在合理區間內

早前,部分機構聲稱2023年7月的歐洲組件庫存量已達40GW,并對8月的庫存預估量提高至80GW。該庫存預估量,在測算邏輯上存在漏洞,與歐洲當下實際庫存情況不符。

集邦咨詢預測歐洲2023全年組件需求達到90-100GW,平均2-2.5個月庫存是正常水平,目前歐洲庫存處于相對高位但在合理區間內。此輪組件價格的快速下降令分銷渠道去庫存變慢,預計9月左右隨著夏季結束歐洲庫存會逐漸回落。

高庫存言論近兩年來不斷發酵,歐洲光伏協會(SPE)以及其他第三方機構預估2022年歐洲裝機數據普遍在43-46GW的水平,2022年歐洲自中國進口組件約82GW,若按照組件進口量減去裝機量就是庫存的測算邏輯來看,22年組件供需差就高達36-39GW。

然而,集邦咨詢對于2022年歐洲光伏裝機量的判斷是在67GW左右,明顯高于歐洲光伏行業協會及其他第三方機構,其中的差異主要考慮離網及小型分布式系統等未被官方統計進去;若按照集邦咨詢對于歐洲裝機的預判,2022年歐洲地區組件供需差值約15GW。處于合理水位,亦是歐洲市場在2023年1-8月仍積極進口中國組件的原因之一。值得注意的是,市場會時刻進行自我供需調節,項目商、經銷商等會根據自身的庫存水位調整其采購節奏,積極規避大量庫存積壓的情況發生。

土耳其:分布式項目裝機數據官方未披露,造成進口電池片大量積壓假象

從土耳其官方公布的進出口數據來看,2023年1-8月土耳其進口中國太陽能電池片激增,同期土耳其產組件對各國的進出口量未見明顯增長,故市場上出現“土耳其積壓大量電池片庫存”的聲音。出現該情況主要由兩個原因造成:大量分布式項目未被統計,以及海關數據的偏差,造成了土耳其大量電池片庫存積壓的假象。

一、土耳其產光伏組件出口主要是通過自由貿易區(免稅區)出口到海外市場,海關對于出貨目的地不做統計。

二、土耳其官方公布的光伏裝機數據,僅統計兆瓦級及以上的光伏地面電站項目,尚未覆蓋分布式裝機數據。而土耳其在2023年5月推出新上網電價,較往期上調231%,疊加放寬分布式電站安裝標準及提供相關項目補貼,刺激土耳其分布式光伏在2023年迎來爆發性增長。

圖表8:土耳其官方統計的無證光伏發電廠平均單體項目容量為0.89 MW

集邦咨詢上調23年光伏裝機預期,理性看待庫存

四季度下游需求仍在,組件排產月均可達48-50GW

據集邦咨詢數據統計,中國2023年1-9月組件產出約為359GW,預計全年晶硅組件產出在515GW左右。下游需求熱度仍存,Q4月均組件排產約為48-50GW。組件企業排產在Q4將延續分化趨勢,頭部垂直一體化組件企業在訂單量及利潤支撐下,稼動率依然高企,專業化組件企業因缺乏訂單支撐疊加成本倒掛,稼動率面臨不斷下調的困境。截至當前,全球光伏組件在途及區域庫存量約1-1.5個月,庫存情況處于合理水位。

總的來看,全球組件庫存水位雖較2022年有所提高,但考慮到各國部署光伏發電項目的需求強烈,經銷商、項目商的備貨意識有所提升,區域組件庫存消化能力亦在逐步提高,早前對于組件庫存量過高的論調或將不攻自破,集邦咨詢Trendforce旗下新能源研究中心預計2023、2024年全球光伏裝機需求仍將持續旺盛。

在此,集邦咨詢呼吁光伏產業界及相關行業機構加強自身對產業鏈各環節產出與貨物流動之間的理解,形成客觀健全、實事求是的認知體系,優化自身分析能力,提高戰略前瞻性,促進全球碳減排、碳中和目標的盡早實現。

來源:集邦咨詢集邦新能源

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